黄金日报：2026-07-31 — 金价7月终迎反弹，美元走强压制短期涨幅
📊 价格一览
| 品种 | 价格 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 国际金价 (XAU/USD) | $4,078.53/oz | -$25.31 (-0.62%) |
| 人民币换算 | ≈ 894.28 元/克 | — |
| COMEX黄金期货 | $4,106/oz (+0.51%) | +$21.00 |
| 上海黄金交易所 Au99.99 | 884.88 元/克 | ↓ -7.12 元/克 (-0.80%) |
| 日内最低 | $4,072.18/oz | — |
| 日内最高 | $4,111.81/oz | — |
汇率：1 USD = 6.8209 CNY · 1 金衡盎司 = 31.1035 克
📉 市场概况
国际金价周五亚盘小幅走低，现货黄金报 $4,078.53/盎司，较前日收盘 $4,103.84 下跌约 0.62%。日内交投区间 $4,072.18-$4,111.81，价格运行于区间偏低位置，显示短期卖压。
然而放眼整月，金价 7 月累计上涨约 2.1%，有望录得自 2 月以来首次月线收阳。此前金价连续四个月走弱，6 月曾因美联储鹰派立场和强势美元跌至 $3,980 附近低点。本次月线反弹表明投资者并未放弃黄金，尽管利率环境仍存变数。
国内方面，上海黄金交易所 Au99.99 周五收于 884.88 元/克，较前日下跌 7.12 元，日内最高 895.00 元，最低 883.50 元。国内金价跟随国际走势，但涨幅略小于国际换算价，显示临近周末部分资金选择获利了结。
🔍 核心驱动因素
1. 美国核心PCE低于预期，降息预期小幅回升
6 月核心 PCE 数据低于预期，缓解了市场对美联储再次加息的担忧。数据公布后，美债收益率小幅回落，为金价月度反弹提供了关键支撑。但核心通胀仍高于美联储 2% 的年度目标，市场仍在博弈年内至少再加一次息的可能性。
2. 日本疑似再度干预汇市，美元剧烈波动
周四美国交易时段，日元兑美元汇率在几分钟内暴涨近 600 点，市场普遍怀疑日本财务省再次出手干预汇市。美元指数（DXY）短线急挫至六周低点，一度推动金价重返 $4,100 上方。但随后美元收复部分失地，金价随之回落。
3. 中东局势再度升级，避险需求双向拉扯
美国对伊朗军事设施发动新一轮打击，以回应伊朗对驻约旦美军基地的袭击。尽管巴基斯坦斡旋的伊美谈判仍在继续，但军事行动加剧了地缘不确定性。值得注意的是，与此前不同，本次避险情绪更多流向美元而非黄金——美元因其高收益和流动性优势在紧张局势中受到追捧，反而压制了金价。
4. 美联储内部分歧加大，9月加息概率约63%
美联储连续第五次维持利率不变，但本次 FOMC 投票结果出现罕见的 9:3 分裂——三位鹰派官员倾向于加息。美联储主席 Kevin Warsh 在新闻发布会上措辞谨慎，未明确释放政策信号。市场目前定价 9 月加息概率约 63%。
5. 中国制造业PMI不及预期，需求端担忧加剧
中国 7 月官方制造业 PMI 数据低于预期，引发市场对全球最大商品消费国经济放缓的担忧。工业金属需求预期走弱间接拖累贵金属市场情绪，投资者对全球经济前景越发谨慎。
⚔️ 多空博弈
看空因素（短期主导）：
- 🔴 美元指数从六周低点反弹，压制金价上行空间
- 🔴 美联储内部分歧加剧，9月加息概率维持高位
- 🔴 金价仍运行于 50 日（
$4,186）、100 日（$4,424）均线下方，技术面偏弱 - 🔴 中国 PMI 不及预期，全球需求前景蒙阴
看多因素（中期埋伏）：
- 🟢 核心 PCE 低于预期，加息紧迫性有所降低
- 🟢 日本干预推升日元，美元若持续走弱将利好黄金
- 🟢 中东局势持续紧张，地缘风险未见缓解
- 🟢 7 月有望月线收阳，终结四个月连跌趋势
- 🟢 RSI 14 日在 48.3，处于中性偏下区域，超卖反弹空间存在
📌 后市展望
短期（1-2周）：金价料在 $4,066-$4,120 区间内震荡整固。本周焦点是日本央行利率决议——若 BoJ 意外转鹰，日元可能继续走强，美元承压将为金价提供向上突破的契机。阻力位关注 $4,101 和 $4,120，支撑位 $4,066 和 $4,038。
中期（Q3）：随着 9 月 FOMC 会议临近，市场将围绕通胀数据和就业报告剧烈波动。若核心 CPI 持续回落，降息预期回升则利好黄金；反之若通胀反弹，加息预期重燃可能将金价拖回 $3,980以下。
数据来源：Natural Resource Stocks、ISA Bullion、RoboForex、金价网 (jinjia.com.cn)、上海黄金交易所 · 截至2026年7月31日