黄金日报：2026-08-05 — 金价一夜大涨2.1%重返$4,150上方，美联储鹰派预期降温成关键推手

📊 价格一览

品种	价格	涨跌
国际金价 (XAU/USD)	$4,159.38/oz	+$87.30 (+2.14%)
人民币换算	≈ 912 元/克	—
上海黄金交易所 Au99.99	904.20 元/克	+16.20 (+1.82%)
日内波动区间	$4,019.76 – $4,179.50/oz	波动剧烈
52周区间	$1,964.99 – $5,596.68/oz	—
年内高点 / 低点	$5,400.25 (1/28) / $3,975.39 (7/16)	距高点约 -23%

汇率：1 USD = 6.8209 CNY · 1 金衡盎司 = 31.1035 克

📉 市场概况

周三（8月5日）国际金价”一夜大涨”，现货黄金单日飙升 $87.30、涨幅 2.14%，收报 $4,159.38/盎司，为连续第二个交易日上涨，日内最高触及 $4,179.50，创近一个月新高。昨日收盘价 $4,072.08，两天累计涨幅约 2.9%。国内上海黄金交易所 Au99.99 同步走强，收盘报 904.20 元/克，较前一交易日上涨 16.20 元，日内高点 907.49 元/克，与国际盘走势高度联动。

回看年内行情，金价 1 月 28 日曾触及 $5,400.25 的年内峰值（52 周高点约 $5,596），随后一路回落，7 月 16 日最低跌至 $3,975.39，距高点回撤约 26%。过去七周金价在 $3,940-$4,200 区间反复盘整，当前正处方向选择的临界点。YTD 仍为 -4.47%，但近一年涨幅仍达 +22.76%，长期上行通道未被破坏。

🔍 核心驱动因素

1. 美联储 9 月加息预期降温

市场对美联储 9 月加息概率的定价已从此前的 67% 降至约 57%，激进紧缩预期明显缓和。降息/停加息预期的回升压低美元指数，美元走弱直接降低持有黄金的机会成本，成为本轮反弹最核心的货币面推手。

2. 霍尔木兹海峡局势缓和

市场传出霍尔木兹海峡可能达成重新开放协议的消息，中东地缘紧张与”再通胀”担忧同步缓解。虽然避险溢价回落，但通胀风险下行反而削弱了美联储激进加息的必要性，形成”地缘降温—紧缩预期缓和—金价受益”的传导链条。

3. 全球央行持续增持

据世界黄金协会估计，6 月全球央行净增持黄金 51.1 吨，波兰与中国领跑，其中中国央行已连续第 20 个月增持。央行买盘为金价提供了结构性托底，缓解了短期投机资金撤离的压力。

4. 技术面三角形向上突破

日线图上金价已站上 EMA-65 及三角形整理形态上沿，若突破确认，技术目标看向 $4,370-$4,430 一线。此前周线在 $3,940-$4,200 区间盘整七周，波动率压缩至极致后方向性行情正在展开。

5. 国内回收市场活跃、白银热度外溢

国内黄金回收价报 868 元/克，年轻一代”旧金变现”推动回收市场升温；同时白银上半年成交额飙升 278%，资金在贵金属板块内寻找更高弹性品种，板块整体人气未散。

⚔️ 多空博弈

看空因素（短期承压）：

央行购金节奏放缓：2026 年 Q1 全球央行购金仅 57 吨，为近 15 年最低水平，市场失去”隐形底部”
9 月加息概率仍高达约 57%，若美联储意外转鹰，反弹可能夭折
美国实际利率回升，黄金不生息，持有机会成本上升，资金流向更高收益资产
投机仓位出清叠加 ETF 持续赎回，实物买盘尚不足以完全对冲
距年内高点回撤逾 20%，YTD 为负，技术修复仍需放量确认

看多因素（中期埋伏）：

中国央行连续 20 个月增持、6 月全球央行净购 51.1 吨，结构性买盘稳固
技术面三角形突破，短期目标 $4,370-$4,430
德意志银行测算黄金合理价位约 $4,700，维持年底看至 $4,600 的预测
2027 年若开启降息周期，金价有望冲击 $5,000 关口
美元信用疑虑、地缘不确定性、各国央行购金多元化构成长期支撑

📌 后市展望

短期关注两大信号：一是金价能否站稳 $4,150 上方并延续放量上攻，站稳则看向 $4,370-$4,430；二是 9 月 FOMC 前美联储官员表态与通胀数据，若加息预期进一步降温，反弹空间将打开。下方关键支撑在 $3,970 一线，失守则重回 $3,940-$4,200 盘整区间。中期维度，央行购金节奏与 ETF 资金流向是决定方向的核心变量——多数机构认为本轮牛市尚未结束，但波动率已明显放大，投资者宜区分消费与投资用途，理性选择购买渠道。

数据来源：GoldTracker.ai、Natural Resource Stocks、金价网 (jinjia.com.cn)、RoboForex、中华网财经、Exchange-Rates.org · 截至 2026-08-05

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